ABD merkezli uluslararası yatırım bankası Jefferies, baz metal piyasalarına dair öngörülerinde önemli bir güncelleme yaptı. Banka, yayımladığı yeni raporunda bakır ve alüminyum fiyat tahminlerini yukarı yönlü revize ederken, piyasalardaki yön belirleyici faktörlerin artık arz sıkıntılarından ziyade talep artışı olacağını vurguladı. Özellikle dünya genelinde hızla gelişen enerji altyapısı ve veri merkezi yatırımlarının, metal talebine büyük katkı sağlaması bekleniyor.
Jefferies analistleri, Londra Metal Borsası’nda (LME) işlem gören bakırın uzun vadeli fiyat tahminlerini, piyasaların beklentilerinin oldukça üzerine çıkardı. Bankanın güncel bakır fiyat tahminleri şöyle sıralandı: Şu anda pound başına 6,14 dolar seviyelerinde işlem gören bakır fiyatlarının, önümüzdeki yıllarda istikrarlı bir yükseliş göstermesi bekleniyor. 2027 yılına kadar fiyatların pound başına 6,50 dolara ulaşacağı tahmin edilirken, 2030 ve 2032 yılları için belirlenen 6 dolarlık zirve tahmini, 8 dolara (ton bazında yaklaşık 17 bin 600 dolar) yükseltildi. Bu keskin artışın temel nedeni, ABD başta olmak üzere global ölçekte artan elektrik altyapısı ve veri merkezi inşaatları olarak gösteriliyor.
Ayrıca, makroekonomik verilerin de talebi desteklediği ifade ediliyor. ABD’de son üç yıl boyunca zayıf bir görünüm sergileyen ISM endeksinin, üst üste beş ay boyunca 50 eşiğinin üzerinde kalması, ekonomik aktivitedeki canlanmanın önemli bir göstergesi olarak raporda yer aldı. Bunun yanı sıra bankanın raporu, İran’daki çatışmaların küresel arz zincirindeki mevcut sorunları daha da derinleştirdiğine dikkat çekti.
Raporda yer alan diğer önemli bir detay, metal fiyatlarındaki olası artışların son kullanıcılara ve inşaat maliyetlerine yansımasıydı. Jefferies, baz metallerdeki talebin fiyat değişimlerine karşı “düşük hassasiyete” sahip olduğunu belirterek şu projeksiyonları paylaştı: Elektrikli araçlar ve beyaz eşya gibi ürünlerde metal maliyetleri, toplam üretim giderlerinin yaklaşık yüzde 25’ini oluşturuyor. Bu bağlamda, metallerde yaşanacak yüzde 25’lik bir fiyat artışının, bu ürünlerin toplam maliyetine yalnızca yüzde 5 ila 6 oranında yansıması bekleniyor. Aynı oranlardaki bir metal fiyat artışının, büyük veri merkezlerinin inşaat maliyetlerinde yaratacağı ek yükün ise yüzde 2 ila 3 ile sınırlı kalacağı öngörülüyor.
Jefferies, yukarı yönlü revize edilen fiyat tahminlerine rağmen piyasaları bekleyen çeşitli risk faktörlerine karşı da uyarılarda bulunuyor. Bu riskler arasında, küresel ölçekte artan jeopolitik gerilimler, ekonomik görünümü tehdit eden yüksek enflasyon, petrol fiyatlarındaki ani artışlar ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) olası faiz artışlarının tetikleyebileceği küresel bir resesyon ihtimali yer alıyor.
NOT: Bu haberdeki bilgiler yatırım tavsiyesi niteliğinde değildir.
